中國市場擔(dān)憂緩解，英偉達(dá)市值兩個月反彈 1 萬億美元

英偉達(dá)上周發(fā)布的財報緩解了投資者的一些關(guān)鍵顧慮，尤其是以下幾個方面：美國對華先進(jìn)芯片出口限制是否會阻礙英偉達(dá)收入的快速增長、客戶的 AI 支出是否還會增長，以及該公司是否有能力擴大最新 Blackwell 芯片的供應(yīng)。

“這些問題都以有利于英偉達(dá)的方式得到了回應(yīng)，”投資公司 Globalt Investments 的高級投資組合經(jīng)理托馬斯?馬丁 (Thomas Martin) 表示，“現(xiàn)在是時候重新加倉了。”

過去兩年半中，受 AI 計算對其芯片的強勁需求推動，英偉達(dá)股價一路飆升。但在 2025 年前幾個月，由于市場擔(dān)憂特朗普總統(tǒng)的貿(mào)易政策以及大型客戶可能縮減支出，英偉達(dá)股價出現(xiàn)回落。

英偉達(dá)股價較 4 月低點大反彈

但是，自 4 月觸及低點以來，英偉達(dá)股價已反彈逾 45%，市值躍升至 3.4 萬億美元，距離全球市值最高公司微軟僅一步之遙。盡管如此，英偉達(dá)的股價較今年 1 月份的歷史高點仍下滑了大約 8%。

微軟、Meta、Alphabet 和亞馬遜這四家公司合計為英偉達(dá)貢獻(xiàn)了超過 40% 的營收，他們?nèi)栽诔掷m(xù)加大 AI 基礎(chǔ)設(shè)施投資。據(jù)彭博匯總的分析師平均預(yù)測，四家公司在 2026 年的資本支出預(yù)計將達(dá)到大約 3300 億美元，較今年的預(yù)估支出增長 6%。亞馬遜云計算業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人上周五重申，公司計劃大舉擴展其數(shù)據(jù)中心。

當(dāng)然，由于英偉達(dá)的芯片是在海外制造，該公司仍面臨美國關(guān)稅政策的潛在影響。美國對華政策也可能對其業(yè)務(wù)造成沖擊。中國市場在第一季度占英偉達(dá)營收的 13%。不過，英偉達(dá)與中東各國政府簽署的采購協(xié)議有望彌補部分收入損失，而英偉達(dá)的產(chǎn)品路線圖預(yù)計令競爭對手難以追趕。